日本机床业经历两年低迷期后，今年需求现反弹　　在经历了2012、2013连续两年新接订单和收入的同比下降之后，2014年前7月的新接订单和行业收入分别同比实现35.8和27.3的较快增长。日本机床业是出口外向型的产业，其国际市场收入占比在50以上，近年占比更是提升至60以上。今年前7月日本的出口订单累计同比增速40，快于其本土市场需求增速。　　中国需求成日本海外市场订单中的亮点　　在日本的海外市场中，亚洲是其*大的市场、其次是北美和欧洲。在亚洲市场中占比*大的是中国市场，2013年中国市场需求占亚洲总需求的49.6，及至今年7月，来自于中国的订单占亚洲总量的68.7.可见，在需求反弹*为强劲的亚洲市场中，中国市场又成为表现更为抢眼的部分。欧洲市场的需求在今年也表现不错，总体有42.8的同比涨幅。北美市场则比较平淡，只有6.7的同比增长。　　中日机床业前7月表现印证中国制造业升级　　中国的制造业升级是一个长久的话题，很早即被提出，但多年以来都进展不大。近年来由于人口红利将尽、消费升级和劳动者工作环境改善需求日益强烈等因素，制造业升级的需求再次成为焦点。我们认为，2011年之后的制造业需求下行将会成为行业洗牌、升级的关键节点，而目前机床业的表现正是制造业走在升级路上的表现。　　投资策略　　在机械行业子板块配?方面，建议选择符合制造业升级方向的标的。机床行业是其中之一，还有自动化仪表和智能设备。　　风险提示1、全球经济增速下降2、制造业从中国向其他成本更低的地区转移